Anta : le rival méconnu de Nike à la croissance fulgurante

Bonjours les investisseurs,

Quand vous pensez au sport, 2 marques vous viennent certainement à l’esprit :

Nike et Adidas.

Pourtant, les deux géants ne sont plus seuls.

Derrière eux, arrive un concurrent très peu connu du grand public à la croissance fulgurante : le groupe Anta Sports.

Ce nom ne vous dit peut-être rien, mais vous connaissez certainement les marques d’équipement sportif qu’il détient : Fila, Salomon, Descente, Arc’teryx.

Et surtout, son action doit vous intéresser pour deux raisons principales :

1. L’entreprise affiche une croissance des bénéfices de +23% par an sur les 10 dernières années, un chiffre exceptionnel

2. L’action paraît sous-évaluée au cours actuel

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ALPHAFINDER

Comment trouver les meilleures actions ?

Quand il s'agit d'investir en Bourse, Warren Buffett a un principe simple mais puissant :

«Le prix, c’est ce que vous payez. La valeur, c’est ce que vous obtenez.»

Le prix, c’est le cours instantané de l’action, qui fluctue chaque jour.

La valeur intrinsèque, elle, révèle ce que vaut vraiment l’entreprise basée sur ses résultats et sa croissance future.

Pour Warren Buffett, connaître cette valeur intrinsèque reste la clé pour acheter au meilleur prix les actions.

Si le cours de l’action est inférieur à sa valeur intrinsèque alors c’est que l’action semble sous-évaluée (et vice versa).

Un indicateur simple et efficace qu’utilisent les meilleurs investisseurs.

Et c’est précisément pour ça que nous avons créé un outil pratique et performant.

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L’ENTREPRISE

Le concurrent chinois de Nike et Adidas

Anta Sports Products est un groupe chinois spécialisé dans la conception, la fabrication et la distribution d’articles de sport.

Fondé en 1991, il est aujourd’hui le 3ème plus grand équipementier sportif au monde, derrière Nike et Adidas.

Mais à l’inverse de ses deux principaux concurrents, Anta Sports Products détient non pas une seule marque mais un portefeuille de marques diversifié divisé en 2 parties :

• Des marques détenues en direct, focalisées sur le sol Chinois avec Anta (running), Fila (sportswear), Descente et Kolon Sport (outdoor).
  

• Des marques détenues via sa participation majoritaire dans le groupe américain Amer Sport qui lui même détient Salomon, Arc’teryx, Wilson…

Pour poursuivre son expansion effrénée le groupe mise ainsi sur une stratégie de croissance interne (développement des marques) et externe (rachat de nouvelles marques).

Avec plus de 65 500 employés, le groupe a atteint un bénéfice net annuel de de 2,08 milliards de dollars sur les douze derniers mois.

LE COURS DE L’ACTION

Un réveil après une chute de -64%

Depuis son plus haut historique de juin 2021, l’action Anta Sports Products a perdu jusqu’à 64%.

Comme de nombreuses actions chinoises, Anta a subi le contexte morose en Chine et la crainte des investisseurs.

Mais ce n’est pas tout, l’action était particulièrement sur-évaluée. 

En combinant une euphorie qui retombe et une sur-évaluation, l’action a logiquement baissé.

Malgré tout, l’action a connu une chute bien trop importante compte tenu de sa qualité et sa croissance à long terme.

Un point positif quand on est investisseur à la recherche d’actions de qualité à bon prix.

LES PRÉVISIONS DES ANALYSTES

Une croissance à long terme

Les résultats d'Anta Sports au premier semestre 2025 montrent une croissance solide avec un chiffre d'affaires en hausse de +14,3%.

Concernant les bénéfices net, il faut noter que l'année 2024 était exceptionnelle, suite à un gain lié à l'introduction en bourse d'Amer Sports (les bénéfices “récurrents” étaient donc quelque peu inférieurs).

Les analystes prévoient tout de même une normalisation des profits pour 2026 avant un retour d’une forte croissance en 2027.

Malgré un contexte global complexe marqué par les tensions géopolitiques, le marché chinois du sport reste résilient avec une consommation en reprise et une croissance soutenue dans les segments outdoor et premium.

Anta profite directement de cet attrait pour l’outdoor et les segments premium via ses marques Descente, Kolon Sport, Salomon et Arc’teryx.

A long terme, son ambition reste la même : une stratégie multi-marques différenciée, une expansion internationale ciblée (Asie du Sud-Est, Moyen-Orient, Europe, Amérique du Nord), et une digitalisation avec l’e-commerce notamment.

D’ailleurs, son dernier rachat en date - la marque allemande Jack Wolfskin (achetée pour 290 millions $ en cash !) - souligne la poursuite de sa stratégie de croissance.

LA VALEUR INTRINSÈQUE

Une action sous évaluée de 32% ?

Particulièrement bien gérée (marges en hausse, rachats ciblés, retour conséquent à ses actionnaires), Anta Sports Products est une très bonne valeur de croissance.

Pourtant, avec le contexte morose en Chine ses dernières années qui a fait douter les investisseurs l’action est revenue sur des niveaux de valorisation attractifs.

La valeur intrinsèque de l’action (ce que vaut vraiment l’entreprise, basée sur les estimations des analystes) reste nettement supérieure à son cours actuel : le prix parait donc attractif.

Avec un prix cible estimé à 133 HKD, l’action Anta Sports Products semble toujours sous-évaluée de 32%.

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Disclaimer : Ceci n’est en aucun cas du conseil en investissement financier personnalisé. Tout investissement comporte des risques, y compris la perte de capital. Il est primordial de faire ses propres recherches avant d’investir.

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C’est la fin de cette édition, j’espère sincèrement qu’elle vous a plu.

Je vous dis à très vite pour une nouvelle chronique,

D’ici là, je vous souhaite de fructueux investissements,

Lucas Ewig, fondateur @Finance Data - 85 000 abonnés sur les réseaux

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