💰 ID Logistics : vos gains "dopés" avec leurs rachats

Je suis nominé parmi les 55 meilleurs créateurs de contenu financiers 🇫🇷

Bonjour les investisseurs,

C’est l’action française la plus performante depuis son introduction en Bourse.

Pourtant ID Logistics Group, n’a rien de sexy.

Mais cette société spécialisée dans les services logistiques affiche une performance de +24,6% par an depuis 2012 !

(Même Hermès ne fait pas mieux depuis son introduction en bourse)

Et la tendance continue puisque ID Logistics vient de publier des derniers résultats toujours excellents, encore une fois renforcés par sa stratégie d’achats ciblés de ses concurrents.

Je vous partage tout dans l’analyse de cette édition.

📢 Je suis nominé parmi le top 55 des créateurs de contenus financiers

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Alors c'est en grande partie grâce à tout vous que j'ai pu être nominé dans la catégorie de "L'étoile montante" des Finfluencers Awards 2025 à Paris.

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L’action de l’édition - ID Logistics Group (ISIN : FR0010929125)

Présentation de la Société

Fondée en 2001 par Eric Hémar, ID Logistics est un spécialiste de la logistique pour des entreprises opérant dans des secteurs comme l’e-commerce, la grande consommation et les vins & spiritueux.

Basée à Orgon (France), l’entreprise gère aujourd’hui 9 millions de m² d’entrepôts et emploie 42 000 collaborateurs à travers 18 pays.

Après seulement 24 ans d’existence, ID Logistics c’est :

• 3,271 milliards € de chiffre d’affaires annuel

• Une segment international qui pèse désormais 73 % de son activité

• Une forte expansion poussée par des acquisitions stratégiques d’entreprises

Sous la direction d’Eric Hémar et de son équipe, l’entreprise se positionne comme un partenaire clé pour les grandes marques mondiales.

Performance de l’action

Depuis 1 an, l’action ID Logistics évolue sans réelle direction.

En revanche, à long terme, l’action progresse nettement : +161% sur 5 ans.

Et cette performance s’explique par 2 facteurs clés :

1. Une puissante stratégie de croissance externe (ID Logistics rachète des entreprises du secteur pour grossir)

2. Une direction prise vers des segments en croissance comme l’e-commerce ou encore le marché américain

Comparée à des concurrents comme Kuehne+Nagel (+65 % sur 5 ans pour l’action), ID Logistics séduit les actionnaires par une croissance dopée par ses 2 facteurs.

Croissance

En 2024, ID Logistics a signé une année record :

• Chiffre d’affaires en hausse de +19,1% (3,271 M€), dont +17,2% en organique.

• 26 nouveaux contrats (dont 11 aux Etats-Unis), avec une diversification sectorielle (e-commerce, biens de consommations, cosmétiques…).

• Une explosion aux États-Unis : +38% de croissance annuelle, représentant désormais une part clé de l’activité internationale.

Les moteurs de cette croissance ?

L’expansion commune des différentes zones géographiques (seule la France affiche une croissance inférieure à +15%), une conquête de nouveaux clients globaux et surtout des rachats d’entreprises.

Les prévisions pour 2025 sont très satisfaisantes puisque le PDG anticipe :

• Une poursuite de la forte croissance aux Etats-Unis 

• Une augmentation de la productivité sur les nouveaux sites crées en 2024

• De nouvelles acquisitions au cours de l’année en Europe et aux Etats-Unis

Avec ses 3 relais de croissance (+ l’intégration de l’IA dans ses activités) ID Logistics est en pleine capacité de poursuivre son expansion.

Son but est clair : continuer sa stratégie de croissance (elle réinvestis ses bénéfices pour financer ses acquisitions) pour créer de la valeur.

Rentabilité et Profitabilité

Côté rentabilité, ID Logistics reste solide mais montre une légère érosion des marges :

• EBITDA : 513,5 M€ (+18,1 %), avec une marge de 15,7 % (-10 bps vs 2023).

• Résultat opérationnel courant : 147,8 M€ (+17,5 %), marge à 4,5 % (-10 bps).

• Résultat net part du groupe : 52,8 M€ (+15,2 % hors éléments exceptionnels).

De fait, la marge nette d’ID Logistics a reculé en 2024, pour atteindre les 1,61% (vs 1,9% en 2023).

Une marge nette très faible donc bien que plutôt stable à long terme.

Dans le même sens, la rentabilité des capitaux employés a elle aussi reculé pour atteindre les 12% (vs 16% en 2022).

Situation de trésorerie

Bien que la dette nette totale s’élève à 1136 M€, mais ce chiffre inclut les 1022 M€ de dettes locatives (IFRS 16) liées aux contrats de location longue durée, qui ne menacent pas l’entreprise de faillite en cas de difficultés.

En se concentrant sur la dette nette financière (hors IFRS 16), on découvre une situation bien plus flatteuse.

ID Logistics affiche une trésorerie nette de dette financière de +200,1 M€ (dette financière de 114,2 M€ largement compensée d’une trésorerie de 314,3 M€).

Ce matelas de liquidités a été tout de même dopé par une augmentation de capital de 132,6 M€ (+375 000 actions à 360€ par action), une opération qui a lésé les actionnaires existants (la part du gateau qu’il détienne est plus petite).

En revanche ID Logistics a réussi à réduire le poids de sa dette financière, ce qui va lui permettre de poursuivre sa stratégie de rachats stratégiques à l’avenir.

En ce qui concerne la croissance de son Free Cash Flow, ID Logistics affiche une excellente santé.

Valorisation

Enfin, avec des résultats toujours encourageant, la valorisation d’ID Logistics reste neutre.

En effet, l’ensemble des ratios de valorisations sont à des niveaux proches de leurs moyennes à 5 ans.

ID Logistics n’affiche donc ni une sur-évaluation, ni une sous-évaluation.

Actuellement, ID Logistics se négocie à un P/E de 48x, un multiple élevé par rapport à la moyenne du secteur logistique (~20x).

Cette prime s’explique par la stratégie de croissance externe (achats d’entreprises du même secteur) poursuivie par ID Logistics, devenue un “serial acquéreur”.

Ce qui semble particulièrement plaire aux investisseurs prêts à payer des ratios de valorisations bien plus élevés que la moyenne du secteur.

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Mon avis sur ID Logistics Group

Pour moi, l’action ID Logistics est un pari sur l’avenir quant à sa capacité de générer des profits toujours plus importants grâce à des achats ciblés d’entreprises de son secteur.

Cette stratégie a été lucrative, notamment pour ses actionnaires, et devrait continuer de l’être dans le futur.

Dans un autre secteur, on a l’exemple de Constellation Software (un groupe rachetant des entreprises de logiciels pour croître) qui fonctionne à merveille.

Mais bien que les fondamentaux d’ID Logistics soient très solides, il sera primordial de surveiller que l’évolution de la dette financière reste maitrisée au fil des rachats stratégiques.

A court terme, l’action évolue dans une tendance plutôt neutre, il faudra donc rester patient pour viser de bonnes performances.

Disclaimer : ceci n’est en aucun cas du conseil en investissement financier personnalisé. Tout investissement comporte des risques, y compris la perte de capital. Il est absolument primordial de faire ses propres recherches avant d’investir.

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Je vous dis à très vite pour une nouvelle chronique,

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Lucas Ewig, fondateur @Finance Data - 70 000 abonnés sur les réseaux