Bonjour les investisseurs,

Un pari à 19 milliards de dollars.

C’est exactement ce que fait cet homme :

Michael Saylor a co-fondé MicroStrategy, une société spécialisée dans les logiciels d’entreprise cotée en bourse aux Etats-Unis.

🔥 Pourquoi on en parle ? Car Michael Saylor a fait de MicroStrategy l’entité privée qui détient le plus de Bitcoin au monde. 252 220 Bitcoins plus précisément.

Soit 19 milliards de dollars au cours actuel, rien que ça.

🎯 Plus qu’un pari c’est une forte conviction qu’a Michael Saylor : celui que le Bitcoin représente le seul actif capable de tenir un rôle de réserve de valeur. 

Son but est donc simple : acheter un maximum de Bitcoin.

On vous explique tout dans le focus de cette édition.

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🔥 MicroStrategy mise tout sur le Bitcoin

L’action de l’édition - MicroStrategy (ISIN : US5949724083)

🧐 Après avoir étudié le Bitcoin en profondeur, Michael Saylor - fondateur de MicroStrategy - est convaincu : Bitcoin est la seule véritable réserve de valeur au monde.

Plus rare que l’or, le Bitcoin offre une vraie protection face à la perte du valeur du dollar due à l’inflation à long terme.

💵 Dès août 2020, MicroStrategy achète donc pour 250 millions de Bitcoin.

La suite vous la connaissez, MicroStrategy poursuit ses achats massifs sans s’arrêter et ce qu’importe le prix du Bitcoin, jusqu’en avoir 252 220 maintenant.

Soit l’équivalent de plus de 19 milliards de dollars (pour 9,9 milliards d’investis).

Et la vision de Michael Saylor est claire.

😳 Pour lui, hors de question que MicroStrategy vendent ses Bitcoins. Il faut les garder à tout prix pour les 5, 10 voire 20 prochaines années.

Et malgré un chiffre d’affaires de 116 millions $ au 3ème trimestre grâce à ses ventes de logiciels aux entreprises, MicroStrategy a pris un virage complet vers le Bitcoin.

🍷 En conséquence, l’action de MicroStrategy est devenue de plus en plus liée aux évolutions du Bitcoin.

Le graphique ci-dessus illustre cette corrélation entre l’action MicroStrategy (en rouge) et le Bitcoin (en orange) :

📊 Et vous l’aurez certainement remarqué, depuis début 2024, la tendance va encore plus loin : MicroStrategy performe largement plus que le Bitcoin lui même.

🗣️ Alors comment expliquer le décalage et cette accélération encore plus soudaine ces derniers jours ?

Raison n°1 : MicroStrategy d’utiliser ses capacités de financements (émission d’actions, émission de dette…) pour récolter de l’argent “frais” et acheter encore plus de Bitcoin.

💵 En d’autres termes, MicroStrategy utilise un effet de levier pour financer sa stratégie d’achats de Bitcoin.

Raison n°2 : Sa déclaration du 31 octobre dernier. Quand MicroStrategy a annoncé une nouvelle augmentation de capital de 42 milliards sur les trois prochaines années.

Le but de ces 42 milliards vous vous en doutez : acheter encore une fois des Bitcoins.

✅ Et cette fois-ci, Michael Saylor a dévoilé l’ambition de MicroStrategy à long terme…

…Celle de devenir la première “banque Bitcoin” au monde.

🤯 Un projet unique pour “l’actif le plus précieux du monde” comme le nomme Michael Saylor, lui qui voit le prix du Bitcoin dépasser le million de dollars.

Mon avis sur MicroStrategy

👁️ La hausse récente de l’action MicroStrategy bien supérieure à celle du Bitcoin, laisse présager que les investisseurs spéculent fortement sur le futur de l’entreprise.

L’ambition affichée d’être la première banque bitcoin au monde pousse les investisseurs à imaginer que l’entreprise sera capable de dégager des bénéfices conséquents, accentuant sa “sur-performance” face au simple Bitcoin.

🧭 Ainsi, la valorisation de MicroStrategy est largement sur-évaluée actuellement. La hausse récente résulte de cette spéculation des investisseurs (avec les risques que cela comporte).

Bien entendu, l’action pourrait poursuivre sa hausse tant que le Bitcoin progresse lui aussi.

🎯 A titre personnel, je préfère tout de même conserver purement du Bitcoin à long terme pour profiter au mieux de ses qualités intrinsèques (rareté, décentralisation, actif unique…).

Avec son nouveau record historique à plus de 79 000$ suite à l’élection de Donald Trump qui s’est proclamé “pro-crypto”, le Bitcoin est dans d’excellentes dispositions.

💸 En effet, en franchissant toutes ses résistances (dont son ancien plus haut), la configuration graphique du Bitcoin plaide désormais pour une poursuite haussière.

Disclaimer : ceci n’est en aucun cas du conseil en investissement financier personnalisé. Tout investissement comporte des risques, y compris la perte de capital. Il est absolument primordial de faire ses propres recherches avant d’investir.

Chaque édition on défini le jargon financier. Cette fois l’EBITDA.

📉 L’EBITDA 📈

En finance, l’EBITDA d’une société est un indicateur clé.

EBITDA = Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement

(En anglais : Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization)

L'EBITDA est un indicateur essentiel car il permet de comparer facilement les entreprises entre elles en ignorant leur structure fiscale et financière.

Il mesure la performance opérationnelle pure et sert de référence pour la valorisation des entreprises. Les banques l'utilisent aussi pour évaluer la capacité de remboursement.

Sa principale limite est qu'il ne prend pas en compte les besoins réels en trésorerie.

Pourquoi Tesla a bondit de +14% en bourse après l’élection de Trump ?

Son PDG Elon Musk a largement soutenu Donald Trump dans sa campagne présidentielle. Ainsi, ce dernier est pressenti pour jouer un rôle important dans l’administration de Trump.

Autrement dit, les investisseurs sont donc particulièrement confiants que les affaires de Musk devraient nettement profiter d’un soutien de Trump.

Le CAC 40 va-t-il se reprendre ?

Les indicateurs économiques français ne sont franchement pas bons et le besoin de réduire le déficit ne va pas arranger la situation de notre économie. Et le CAC 40 n’est toujours pas revenu au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours.

La situation ne pousse clairement pas à l’optimisme pour le CAC 40.

Je vous dis à très vite pour une nouvelle chronique,

D’ici là, je vous souhaite de fructueux investissements,

Lucas Ewig pour Finance Data

Disclaimer : ceci n’est en aucun cas du conseil en investissement financier personnalisé. Tout investissement comporte des risques, y compris la perte de capital.