Bénéfices records, prix cassé : pourquoi le marché ignore PayPal ?

Bonjours les investisseurs,

Les paiements en ligne explosent et les concurrents se bousculent pour obtenir une part du gâteau :

Amazon Pay, Stripe, Shopify…

Pourtant, le leader de ce secteur semble oublié du grand public (et des investisseurs) : PayPal.

Moins sexy que les nouveaux venus, l’action PayPal reste attractive.

Vous le savez, j’apprécie regarder là où les investisseurs ne posent pas les yeux.

Et PayPal coche toutes les cases d’une action boudée (à tort) par la majorité, mais qui doit vous intéresser pour 3 raisons :

• Ses dirigeants viennent de relever les objectifs annuels

• Des rachats d’actions massifs

• Et une valorisation bradée

Pour cette analyse, voici l’application utilisée (analysez +70 000 actions).

ALPHAFINDER

Comment identifier les meilleures actions ?

En Bourse, Warren Buffett a un dicton simple mais puissant :

«Le prix, c’est ce que vous payez. La valeur, c’est ce que vous obtenez.»

Le prix, c’est le cours instantané de l’action, qui fluctue chaque jour.

La valeur intrinsèque, elle, révèle ce que vaut vraiment l’entreprise basée sur ses résultats et sa croissance future.

Pour Warren Buffett, connaître cette valeur intrinsèque reste la clé pour acheter au meilleur prix les actions.

Si le cours de l’action est inférieur à sa valeur intrinsèque alors c’est que l’action semble sous-évaluée (et vice versa).

Un indicateur simple et efficace qu’utilisent les meilleurs investisseurs.

Et c’est précisément pour ça que nous avons créé une application très utile pour vous.

En un clic, vous débloquerez la valeur intrinsèque de plus de 70 000 actions pour connaitre leur vrai potentiel.

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L’ENTREPRISE

Le leader des paiements en ligne

PayPal est le leader mondial des paiements en ligne.

Fondée en 1999, par Elon Musk et Peter Thiel entre autres, la société américaine a révolutionné les paiements en ligne en rendant les transactions simples et sécurisées.

Très vite, PayPal est devenue la solution de paiement favorite des utilisateurs sur Internet.

Aujourd’hui, PayPal est toujours le leader mondial des paiements en ligne avec près de 45% des parts du marché.

Plus que le simple paiement en ligne son écosystème inclut aussi :

• Venmo, une app populaire pour les paiements entre particuliers (semblable à Lydia)

• PYUSD, son stablecoin (crypto adossée au dollar) natif pour des paiements directement sur la blockchain

• Braintree, sa solution de paiements pour entreprises

Aujourd’hui, PayPal compte plus de 438 millions de comptes actifs dans le monde, et affiche un bénéfice net annuel de 4.7 milliards de dollars.

Et l’avenir s’annonce positif pour PayPal grâce à une innovation majeure.

LE COURS DE L’ACTION

Une chute de -83%

Depuis son plus haut historique de juillet 2021, l’action PayPal a perdu jusqu’à 83%.

Sans surprise, l’action a subi la chute des marchés en 2021 suite à une hausse de l’inflation et des taux d’intérêts aux Etats-Unis.

Et si l’action a tant chuté, c’était pour une raison simple : elle était particulièrement sur-évaluée. 

Logiquement une fois l’euphorie retombée, PayPal est revenue sur Terre.

Et au contraire des actions technologiques américaines, PayPal a eu du mal à se relever.

Pourtant, si l’on regarde les fondamentaux les résultats sont loin d’être mauvais.

Au contraire, dès 2023 PayPal a retrouvé un rythme de croissance sain à long terme.

Et les résultats du 2ème trimestre 2025 sont venus confirmer cette tendance.

LES PRÉVISIONS DES ANALYSTES

Une croissance à long terme (et des rachats)

Avec un bénéfice trimestriel en hausse de +12%, 2025 devrait être une très bonne année pour PayPal.

Le volume total des paiements a progressé de 6%, porté par Venmo, leur application de paiement social très populaire.

Et les dirigeants ont même relevé les objectifs pour 2025, anticipant un bénéfice par action en hausse de +13% comparé à 2024.

Désormais, pour continuer de booster sa croissance à l’avenir, PayPal mise sur 3 grandes innovations :

• L’introduction du Buy Now Pay Later, déjà actif en Allemagne

• L’ajout du paiement en crypto avec son stablecoin PYUSD

• Le lancement en 2026 de PayPal Ads Manager : son service permettant aux entreprises de faire de la pub au sein de son écosystème

Et ça plait aux investisseurs.

L’annonce du lancement de PayPal Ads Manager a été particulièrement apprécié par les marchés : l’action a gagné +10% durant les 3 jours qui ont suivi.

Enfin, si le bénéfice par action de PayPal devrait croître de manière drastique à l’avenir c’est pour une raison simple :

PayPal rachète massivement ses propres actions.

Aujourd’hui, PayPal rachète environ 9% de ses actions chaque année.

Moins d’actions en circulation signifie que chaque action représente une part plus grande du bénéfice, ce qui profite directement aux actionnaires.

LA VALEUR INTRINSÈQUE

Une action sous évaluée de 42% ?

Croissance, génération de cash solide, position de leader sur son marché et rachats d’actions importants : les voyants sont au vert pour PayPal.

Pour autant, les investisseurs restent prudents : le nombre de transactions baisse, ce qui montre que la concurrence est bien présente.

Malgré ça, les fondamentaux de PayPal restent très solides et ne semblent pas reflétés dans son cours actuel.

Selon les estimations, la valeur intrinsèque de PayPal est de 119 $.

L’action semble donc être sous-évaluée de 42 % face à son cours actuel.

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Disclaimer : Ceci n’est en aucun cas du conseil en investissement financier personnalisé. Tout investissement comporte des risques, y compris la perte de capital. Il est primordial de faire ses propres recherches avant d’investir.

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C’est la fin de cette édition, j’espère sincèrement qu’elle vous a plu.

Je vous dis à très vite pour une nouvelle chronique,

D’ici là, je vous souhaite de fructueux investissements,

Lucas Ewig, fondateur @Finance Data - 85 000 abonnés sur les réseaux

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